【070】もうすぐ再開のＴＤＲ、入場者少なくても儲かるのか？（前編）

ＴＤＲの二つのパークの損益分岐点はどのくらいか？

6月19日で移動制限が解除される見通しになったことで、いよいよTDRも営業再開になりそうな雰囲気になってきました。
ＵＳＪもそうですが、いきなり無制限に入場できるということはないと思いますが、いったいどのくらいから入場させるのでしょうか？個人的にすごく気になります。

そこで、どのくらい入れれば最低限の元が取れるのか？、当初少なめの人数で再開するとどのくらい赤字になってしまうのか？赤字の解消策はあるのでしょうか？
など、中の人から見るととても余計なお世話なことを、あくまでも外の人が公開数値だけで勝手に推計してみました。再開後の実績との差異については責任は取りませんので悪しからず。

ＴＤＲの運営会社ＯＬＣが投資家向けに出している資料の中に、最新の単体損益計算書がありました。ありがたいことにエクセルファイルでダウンロード可能なので助かります。

これを見ると、過去6年間の売上と経費の実績は以下の通りになっています。２０年３月期は休止期間があるのでこの先検討から除外します。また以降金額に関する数値の単位は百万円です

	’15/3	’16/3	’17/3	’18/3	’19/3	’20/3
売上	399,234	396,262	406,513	408,150	449,784	396,308
経費	301,136	302,307	308,287	313,447	340,126	313,339

まずは変動費を出したいので、売上と経費が右上がりになっている時期を取り出します
・１６－１７
・１８－１９
この二つの期間の売上と経費の差から変動費比率を算出してみると
・１６－１７　58.3％
・１８－１９　64.1％
となりました。集客数が１００万人以下の遊園地施設などでは変動比が３０%程度なのですが、驚異的な物販売上があるＴＤＲは変動費比率も大きいですね。

さてこの変動費比率を使って、経費を変動費と固定費を出してみると

	’15/3	’16/3	’17/3	’18/3	’19/3
変動費率	58.3%	58.3%	58.3%	64.1%	64.1%
固定費率	41.7%	41.7%	41.7%	35.9%	35.9%
変動費	175,670	176,353	179,842	200,856	217,952
固定費	125,466	125,954	128,445	112,591	122,174
経費	301,136	302,307	308,287	313,447	340,126

となりました。

続いて、固定比率と売上の関係から限界利益と算出すると

	’15/3	’16/3	’17/3	’18/3	’19/3
限界利益	223,564	219,909	226,671	207,294	231,832
限界利益率	56.0%	55.5%	55.8%	50.8%	51.5%

さらに、損益分岐点売上＝固定費÷限界利益率より

	’15/3	’16/3	’17/3	’18/3	’19/3
損益分岐点売上	224,053	226,961	230,354	221,685	237,033
単価：円	12,353	12,739	13,138	13,143	13,434
損益分岐点売上年人数：万人	1,814	1,782	1,753	1,687	1,764

損益分岐点の売上に占める経費は固定費なので営業してもしなくてもかかる経費と考え営業日数（３６５日）で割って、日あたりの損益分岐点を算出すると

日あたり	’15/3	’16/3	’17/3	’18/3	’19/3
損益分岐点売上：千円	613,845	621,811	631,108	607,356	649,406
損益分岐点売上人数：人	49,692	48,812	48,036	46,212	48,339